La serie de Documentos de Trabajo es una publicación de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), cuyo objetivo es divulgar estudios financieros de carácter preliminar para su discusión y comentarios. Estos trabajos son realizados por profesionales de la institución o encargados por ella a terceros. El objetivo de la serie es aportar a la discusión y análisis de temas relevantes para el mandato de la CMF. Si bien los Documentos de Trabajo cuentan con la revisión editorial de la CMF, los análisis y conclusiones en ellos contenidos son de exclusiva responsabilidad de sus autores.

The Working Paper series is a publication of the Commission for the Financial Market (CMF), whose objective is to disseminate preliminary research for discussion and comments. These works are carried out by professionals of the institution or commissioned by it to third parties. The objective of the series is to contribute to the discussion and analysis of issues relevant to the mandate of the CMF. Although the Working Papers have the editorial review of the CMF, the analysis and conclusions contained in them are the sole responsibility of their authors.